Las existencias de envío de productos básicos están superando al promedio de transporte de Dow
Múltiples acciones de transporte marítimo alcanzaron nuevos máximos de 52 semanas el jueves.
El Promedio de Transporte Dow Jones se ha desplomado un 11% desde fines de marzo por temor a una disminución de la demanda interna . Las existencias de transporte de contenedores se han reducido junto con los transportes nacionales.
No ocurre lo mismo con las acciones de envío de productos básicos, que tienen factores muy diferentes. Las acciones de buques cisterna, gaseros y graneleros están al alza.
Los gráficos de acciones de transporte marítimo estaban inundados de números verdes de dos dígitos el jueves, un día en que los principales índices estaban en números rojos.
Los propietarios de petroleros Tsakos Energy Navigation (NYSE: TNP ) y Teekay Tankers (NYSE: TNK ) alcanzaron nuevos máximos de 52 semanas el jueves. Al igual que los propietarios de graneleros Genco Shipping & Trading (NYSE: GNK ) y Golden Ocean (NASDAQ: GOGL ). Al igual que el propietario del transportista de gas natural licuado (GNL), Flex LNG (NYSE: FLNG ), y el propietario del transportista de gas licuado de petróleo (LPG), Navigator Holdings (NYSE: NVGS ).
Numerosas otras existencias de envío de productos básicos, pero no las existencias de contenedores, están en la cúspide de nuevos máximos de un año.
Existencias de petroleros de crudo y productos
El Dow Jones Transportation Average (DJTA) ha bajado un 9,9 % en lo que va del año (YTD).
Por el contrario, las acciones del propietario de petroleros de productos Scorpio Tankers (NYSE: STNG ) subieron un 77% hasta la fecha. Las acciones de Tsakos Energy Navigation han subido un 68%. Nordic American Tankers (NYSE: NAT ) subió un 60 %, Teekay Tankers un 57 %, Euronav (NYSE: EURN ) un 42 % e International Seaways (NYSE: INSW ) un 41 %.
Las tarifas al contado de los petroleros finalmente se han recuperado en las últimas semanas. Clarksons Platou Securities fijó las tarifas para los petroleros de crudo Suezmax (capacidad de 1 millón de barriles) de construcción moderna en $ 45,300 por día, un aumento del 163% mensual. Los petroleros de productos de construcción moderna en la clase MR (25,000-54,999 toneladas de peso muerto) fueron los de mejor desempeño, ganando $52,400 por día.
Existencias de GNL y GLP
La guerra entre Rusia y Ucrania ha sido muy positiva para las acciones de las empresas que transportan, producen y regasifican GNL. El sentimiento es que los volúmenes de los oleoductos rusos serán reemplazados por volúmenes transportados por mar con el tiempo , un beneficio neto para la demanda marítima a pesar de la menor distancia promedio de viaje a medida que más GNL de EE. UU. va a Europa en lugar de Asia . Las acciones de Flex LNG subieron un 36 % YTD, las acciones de GasLog Partners (NYSE: GLOP ) un 30 %.
En el sector de envío de GLP, Navigator Holdings ha subido aún más: 58% YTD.
Existencias secas a granel
Las existencias de graneles secos cayeron a principios de abril junto con las existencias de transporte nacional y envío de contenedores. Desde entonces se han recuperado, a pesar de las tasas muy débiles para los graneleros Capesize más grandes (180.000 DWT) y las tasas moderadas para las categorías de graneleros más pequeños. Genco ha subido un 54% YTD. Eagle Bulk (NASDAQ: EGLE ) ha subido un 50 %, Golden Ocean un 47 % y Star Bulk (NYSE: SBLK ) un 34 %.
Existencias de contenedores
A diferencia de otros segmentos del transporte marítimo, las existencias de contenedores han caído dos dígitos desde finales de marzo.
Se han visto afectados por los mismos temores de la demanda de los consumidores que están afectando al índice de transporte y han devuelto gran parte de sus ganancias hasta la fecha .
Sin embargo, para poner la caída reciente en contexto, las acciones de transporte de contenedores han sido las acciones de envío de mejor rendimiento desde el inicio de COVID. Solo un ejemplo: el jueves, las acciones de la empresa de arrendamiento de portacontenedores Danaos (NYSE: DAC ) cerraron con una caída del 17 % desde su máximo del 28 de marzo. Sin embargo, todavía cotizaban 16 veces más que en enero de 2020, antes de la COVID.
Las acciones de arrendadores de portacontenedores han caído recientemente a pesar de que estas empresas cuentan con varios años de ingresos contratados registrados a tasas récord, protegiéndolos de la exposición a una caída en la demanda de los consumidores. También tienen clientes (las líneas de contenedores) con colchones de efectivo récord, eliminando el riesgo de contraparte.
Las acciones de los transportistas marítimos han caído más que las acciones de los arrendadores de barcos. Zim (NYSE: ZIM ) y Matson (NYSE: MATX ) han bajado un 6% y un 3% hasta la fecha, respectivamente. No es tan malo como el promedio de transporte Dow Jones, pero se acerca.
Los operadores están expuestos a la demanda de los consumidores estadounidenses a corto plazo a través de tarifas al contado. Sin embargo, aproximadamente la mitad de sus ingresos están cubiertos por contratos a largo plazo que ya se han negociado en gran medida para 2022 a niveles récord . Además, las tasas al contado siguen siendo extremadamente fuertes . Según Drewry, las tarifas al contado de Shanghái-Los Ángeles (excluyendo las primas) son más del doble de lo que eran en esta época el año pasado. Son más que las tasas quíntuples de hace dos años.
Las líneas navieras de contenedores reportaron el mejor trimestre de su historia en el cuarto trimestre de 2021 . Los primeros indicadores muestran que el primer trimestre de este año será un segundo cercano u otro pico, según el operador.
Cosco de China reveló recientemente que esperaba ganancias netas en el primer trimestre de 2022 de 27.600 millones de yuanes (4.300 millones de dólares).
Eso es un 79% más que en el primer trimestre del año pasado y no muy por debajo del récord de 30.500 millones de yuanes alcanzado en el cuarto trimestre de 2021.
Evergreen de Taiwán reveló los ingresos operativos mensuales hasta fines de marzo. Sus ingresos operativos del primer trimestre de 2022 alcanzaron un máximo histórico de 170.800 millones de dólares de Nuevo Taiwán, un 90 % más que el año anterior y un 10 % más que el máximo anterior del cuarto trimestre.
Fuente : AMerican Shipper
